Los dos fuertes terremotos, que sacudieron el sureste de Turquía el 6 de febrero de 2023, asestan otro golpe al sector local de reaseguros. Aunque es probable que los mercados internacionales de reaseguros asuman una parte de las pérdidas, estos sucesos se producen en un momento en que los reaseguradores turcos ya se enfrentan a un entorno operativo extremadamente difícil, que ha debilitado significativamente su solvencia, afirma la agencia de calificación AM Best en su informe titulado «Devastating Earthquakes Add to an Already Challenging Operating Environment for (Re)insurers in Türkiye».
«La estimación preliminar de las pérdidas económicas debidas al actual suceso catastrófico supera los 1.000 millones de dólares, y las aseguradoras turcas tardarán años en liquidar las pérdidas aseguradas. Se espera que las pérdidas económicas sean más de dos veces superiores a las de un terremoto similar en 2020», afirma Shabbir Ansari, analista principal de seguros de GlobalData, plataforma con sede en Londres que proporciona análisis de datos y análisis de expertos sobre industrias mundiales. (Las pérdidas económicas incluyen las pérdidas aseguradas, y la diferencia entre ambas es la brecha de protección del seguro o la cantidad de penetración del seguro).
El pool de catástrofes propiedad del gobierno local – el Pool de Seguros de Catástrofes de Turquía (TCIP, o DASK en turco) – retiene el riesgo pero no tiene derecho a hacer llamadas de efectivo, dijo AM Best, explicando que el pool utiliza el reaseguro internacional tradicional y ha recurrido previamente al mercado de capital alternativo a través de la emisión de bonos de catástrofe.
«Munich Re y Swiss Re tenían las mayores cuotas de riesgo en el programa de exceso de pérdidas, y se entiende que la capacidad restante procedía de reaseguradoras internacionales de Europa, el mercado de Londres y las Bermudas», continuó AM Best.
Desde 2000, el seguro contra terremotos es obligatorio para las viviendas privadas situadas dentro de los límites municipales de Turquía y está cubierto por el TCIP. El consorcio cubre las sumas aseguradas hasta un nivel prescrito, pero el seguro por encima de este nivel es opcional y no está cubierto por el consorcio.
Sin embargo, AM Best observó que no existe ninguna sanción legal por no estar cubierto y, en consecuencia, los índices de penetración del seguro varían ampliamente en Turquía y son más bajos en las regiones del sudeste del país, donde se produjeron los terremotos.
«Las últimas cifras de TCIP sugieren una penetración del seguro obligatorio contra terremotos de alrededor del 52% en la región más afectada por los [terremotos].»
«Según la Global Insurance Database de GlobalData, las primas brutas suscritas (GWP) del seguro de propiedad se situaron en 26.100 millones de TRY (2.900 millones de dólares) en 2021 y representaron el 29,8% del mercado turco de seguros generales. El mercado turco de seguros de propiedad registró una pérdida de suscripción en 2021, ya que el ratio combinado superó el 100% por primera vez en los últimos 10 años y se situó en el 107,2%», dijo Ansari en GlobalData.
«Se espera que el ratio combinado, que es una combinación de ratio de pérdidas y gastos, se deteriore aún más en los próximos años debido al evento catastrófico actual», agregó.
Exposición a bienes comerciales
La TCIP no cubre los bienes comerciales, y el seguro contra terremotos no es obligatorio para las empresas, explicó AM Best. «Sin embargo, es práctica de mercado que la cobertura contra terremotos se incluya en las pólizas emitidas por reaseguradoras».
La penetración de los seguros comerciales se ha visto impulsada por una combinación de marketing social y la negativa de los proveedores de servicios públicos y los prestamistas hipotecarios a prestar servicios sin cobertura, según el informe.
Entorno empresarial difícil
AM Best señaló que los terremotos se producen en un momento en que las reaseguradoras en Turquía se enfrentan a un entorno empresarial extremadamente desafiante, caracterizado «por una inflación significativa y una moneda debilitada.»
De hecho, la inflación anual aumentó drásticamente en 2022 en Turquía, alcanzando un máximo del 86% en octubre, mientras que la lira turca perdió casi un 30% de su valor frente al dólar estadounidense durante el año, según el informe.
El deterioro de la economía turca «aumentó significativamente los riesgos de activos y de suscripción de muchas reaseguradoras», lo que pesó sobre su capitalización ajustada al riesgo, estimó AM Best. «Además, los rendimientos de las inversiones, en los que muchos participantes del mercado habían confiado en el pasado, se han vuelto insuficientes para compensar la mala experiencia de suscripción, limitando la generación interna de capital».
«Dado que las empresas aún no se han recuperado del impacto del terremoto de 2020, el reciente seísmo afectará aún más a la rentabilidad de las aseguradoras inmobiliarias. Como resultado, se espera que las aseguradoras de propiedad turcas registren pérdidas de suscripción en 2023 y 2024», dijo Ansari en GlobalData.
AM Best dijo que el terremoto de magnitud 7,0 que sacudió la tercera ciudad más grande de Turquía, Izmir, el 30 de octubre de 2020, llevó a TCIP a pagar reclamaciones por valor de 435 millones de TRY (52 millones de dólares a 30 de octubre de 2020), frente a una pérdida económica estimada por Aon en alrededor de 400 millones de dólares.
«El aumento de la frecuencia de este tipo de calamidades naturales a gran escala creará aún más la demanda de seguros catastróficos naturales en el país y apoyará su crecimiento. Sin embargo, se espera que la rentabilidad de las aseguradoras siga siendo cuestionada en los próximos años debido al aumento de los siniestros y a la creciente inflación», continuó Ansari.
